Le déficit commercial US et le resserrement monétaire de la Fed

Le commerce extérieur US se dégrade très vite en volume et hors pétrole. Les américains paient la politique budgétaire de Trump. Les importations en volume s’envolent et les exportations s’étouffent. Pas la bonne stratégie.
C’est aussi pour éviter des déséquilibres extérieurs trop importants que la Fed doit agir. Powell a évoqué ces déséquilibres liés à la politique budgétaire inconsidérée de la Maison Blanche. Il faut infléchir le profil des importations en pesant sur la demande interne. C’est le rôle de la politique monétaire.

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3 Graphes sur le commerce extérieur chinois

Le solde excédentaire du commerce extérieur chinois est à nouveau quasiment au plus haut historique à un peu plus de 60 milliards de dollars en août.
C’est ce que l’on voit sur le graphe. Sur un an, le solde cumulé est au plus haut.
chine-2015-aout-comexLa comparaison du profil des exportations et des importations permet de comprendre Lire la suite

Une remarque sur le commerce extérieur chinois

Le solde du commerce extérieur chinois était de 35.9 Mds de dollars en mai. Le rebond des exportations (+7%) a rassuré sur la dynamique du commerce mondial. Pourtant le point d’interrogation majeur sur la conjoncture n’est pas forcément là.
La contraction continue des importations me parait plus préoccupante. Elle traduit une faible dynamique de la demande interne et implique une réduction rapide et continue de l’impulsion qu’engendrait la Chine sur la dynamique mondiale, notamment vis-à-vis des émergents et des producteurs de matières premières.
Pour visualiser ce point j’ai comparé l’évolution sur 3 mois des exportations et des importations de 2004 jusqu’en 2014. Lire la suite

Commerce Extérieur en Chine – Illustrations Graphiques

Ces quelques graphes permettent de visualiser l’évolution du commerce extérieur chinois. Le point majeur est que par rapport à la période d’avant crise la dynamique des échanges avec l’extérieur a un allure moins marquée. A l’époque les progressions annuelles des exportations et des importations étaient comprises entre 20 et 40%. Aujourd’hui et depuis la fin de l’année 2011 ces hausses annuelles sont proches de 10% voir au dessous.
Cela reflète la nécessité de trouver de nouvelles sources d’impulsion pour l’actvité, expliquant ainsi le recentrage de la croissance sur des questions internes. Lire la suite

Chine Repli temporaire du commerce extérieur en mars

Le solde du commerce extérieur chinois est devenu négatif en mars de 0.8 Mds de dollars. Ceci ne doit pas surprendre. Le graphique ci dessous montre qu’après les fêtes du Nouvel An chinois les importations repartent vivement à la hausse ce qui se reflète dans un déficit du commerce extérieur. Les vacances liées au Nouvel An se traduisent par une activité plus réduite qui est plus que compensée après.

Sur un an le solde cumulé est toujours très fort et sa tendance n’est pas remise en question. Ce solde est de 280 Mds de dollars.

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